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发布时间:2024-03-07 14:20:56 分类:公司新闻 点击量:

  上周(2022/10/31-2022/11/4)SW机械设备指数上涨7.09%,在申万31个一级行业分类中排名第11;沪深300指数上涨6.38%。尊龙人生就是博d88年初至今,SW机械设备指数下跌15.23%,在申万31个一级行业分类中排名13;同期沪深300指数下跌23.75%。

  中游通用机械行业需求领先库存周期变化约6-12个月,我们判断,通用机械行业需求拐点临近,今年底或明年初有望开启新一轮需求上升周期:通用机械行业细分产品类型众多,主要有机床、工业机器人、叉车、注塑机、刀具、激光设备等,主要为资本品,处于产业链中游,为下游投资扩产所用,与下业景气度和需求直接相关。因而,我国通用机械行业的需求周期亦是随经济周期波动而波动,也具备3-4年的规律。我们观测典型通用机械设备如工业机器人、金属切削机床、叉车等主要的资本品产量数据清晰可见,需求周期变化时间跨度约为43个月。通用机械行业需求主要来自于离散工业居多,需求灵敏度相对库存数据整体而言更高,需求周期领先库存数据变化6-12个月左右尊龙人生就是博d88。根据历史周期测算,预计新一轮上升周期的启动时间为今年年底或明年初。从前瞻指标看,日本工业机器人订单数据领先国内订单1-2个季度,其增速已在今年5月见底并形成上升趋势;企业中长期数据领先通用机械行业需求6-12个月,其增速去年底以来呈现回升趋势。

  通用机械有望迎来板块性投资机会,首推工业母机,空间大、“自主可控”必要性强。2021年中国金属加工机床进口额74.6亿美元,高端数控机床国产化率低于10%,国产替代空间巨大。在逆全球化背景下,机床“自主可控”必要性较强,涉及产业链关键“卡脖子”环节、面向高端制造业的优质公司将迎来投资机会。尊龙人生就是博d88

  资金支持力度加大,扶持政策频出,高端数控机床国产替代有望加速:机床为技术、资金密集型产业,投入高且回报周期较长,提供资金/政策扶持具有一定必要性。目前制造业转型升级基金积极投资机床产业链公司、9月18日华夏中证机床ETF、国泰中证机床ETF获证监会批复,对机床产业链带来积极资金支持,同时针对工业母机、尊龙人生就是博d88高端制造领域扶持政策频出,我们认为一方面有望推动主机厂加强研发投入,在技术升级、功能部件自制等方面持续加码;一方面扶持也覆盖了机床产业链上游企业,有望加速核心部件供应链成熟,从而加速国产替代推进。

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